骚逼研究所

面临欧美可能的制裁，洪森首相认为这是西方对柬埔寨内政的干涉，并多次表示，他不会以“国家安全来换取援助”。责任编辑：吴金明第73集团军某合成旅千人百车面对必经江域桥梁被毁情况某工化旅迅速前出架桥一场与时间赛跑的“渡江战斗”打响！冲锋舟、河中舟、汽艇争相入水……

在此背景下，2018年整体业绩表现黯淡的百亿级大型股票私募在市场急速拉升之前精准加仓，成功捕获了本轮行情。来自私募排排网的最新仓位监测数据显示，百亿级私募自2019年开年始终保持高仓位运行，自1月初至2月1日（春节前最后一个交易日）的四周多时间内，以平均每周高达3个多百分点的速度快速加仓，并最终在2月1日将其平均仓位水平定格在86%这一高位。

“但是，黄金大的上涨行情在2019年大概率不会出现。”他分析，根据过去15年的统计，从回报的时间和收益率来看，黄金持有2年是相对合适的周期；从量化角度来看，黄金资产的一般建议比例是5%~10%，这个阶段资产收益比较好。对于股票的投资，前述深圳公募基金总经理认为，目前来看性价比最高的资产还是二级市场的股票。因为本身市场波动比较大，普遍预期没有到底，投资者风险偏好不高。单纯从性价比来讲，很多市盈率在5-10倍之间，也看不到业绩下降，收益率好于债券，很多企业的成长性也不错。

毕竟，糟糕的基础教育、弱势的政府规划、不连贯的经济政策以及等级森严的种姓制度等陈年旧疾，并不是一昔政令就可以治愈的。另外，生产自动化的大趋势，也正在侵蚀印度在劳动密集型产业中所具备的成本优势，因此，印度的工业化仍是道阻且长。若把制造业增加值作为工业化的最佳衡量指标，我们可以从最近的数据出发，做个简单的预测：将来十余年，印度的人均水平会逐渐缩小与东南亚和拉美之间的距离，并在总量上超越低速发展的韩、德、日，跃居世界第3，但仍然很难达到我国的1/5（目前为1/9）。

理性对待变局虽然不得不面临募集失利的惨淡结局，但是正如韩诚所言，行业内已大致认同这是“形势所致”，基金公司已经更加理性和坦然地面对这样的变局。这一点从基金公司公开资料中的一些细节也能体现出来。观察发现，刚开始出现发行失利时，基金公司的公告都希望淡化“合同不能生效”这样的意思，例如嘉合基金在公告嘉合睿金募集失利时，公告的标题表述为“关于嘉合睿金定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金合同的公告”，同样诺德基金也将公告标题表述为“关于诺德天利灵活配置混合型证券投资基金基金合同的公告”。而随着募集失败的案例增多，基金公司更加直白地公告“XX基金基金合同不能生效”。

资产荒，在一级市场表现为估值合理的资产稀缺，在二级市场则表现为对高收益、流动性好、安全性高资产的求而不得。“金融机构投资意愿不强，宁愿降低收益率也不愿意投资任何市场波动风险或者信用风险，也就是说风险特别厌恶，所以会去找低风险的产品，低风险资产也就出现了一定的供给不足。”上述深圳公募基金总经理分析，风险厌恶型投资人有比较多的资金，他们需要低风险的资产，而这类资产是紧缺的。